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资本回收计划理论上很好,在实践中很难

<p>提供新的基础设施是雅培政府的一个高度优先事项这是一个值得的事业新的基础设施将确保我们在国际市场上保持竞争力降低物流成本可以弥补农业生产力的任何下降,这可能是由于气候变化导致的基础设施未来几年的差距也将确保我们更好地为人口老龄化的全面影响做好准备公共资金为基础设施融资,或承担其他典型的政府角色,如提供社会保险或国防,一旦受到影响,将会供不应求然而,雅培政府面临着一项艰巨的任务,即实现其成为以基础设施为重点的政府的雄心</p><p>主要的挑战是在公共债务天生不好的政治环境中为基础设施融资,以及政府的叙述(均在联邦层面)但也有许多州)是有预算的通过公私合作伙伴关系(PPPs)的私人资金曾经被认为是这个难题的解决方案但是现在人们已经明白,尽管公私合作伙伴关系可以为融资基础设施提供有意义的贡献,但如果不经过精心设计,它们可能会变成负面因素与大学的同事一起奥克兰,我研究了私人合作伙伴进入建设后阶段并承担大量债务的后果在两份研究论文中,我们发现私人合作伙伴需要大量借款以满足前期建设成本,这为战略性操纵政府最近,资本回收已经成为融资基础设施最受欢迎的解决方案</p><p>在这种方法下,政府出售现有的创收资产以建立另一项资产维多利亚州刚刚成为第一个利用联邦政府15%奖励金的州私有化资产,转向出售农村金融ce公司向本迪戈和阿德莱德银行出资1780亿澳元它还将提供墨尔本港40年的租约,两个销售的资金将用于升级区域地区的铁路轨道在这个世界上政府面临如何限制他们可以借钱来投资创收资产,资本回收是有意义的例如,如果公共部门比某些类型的项目(如港口或机场)承担比私营部门更大的需求风险,政府可以资助建设港口或机场并拥有它,直到需求不确定性变得不那么重要且资产产生合理稳定的收入流另一个优势是,如果政府建立销售,可能会有更现实(而且政治性更低)的项目评估</p><p>就像购买力平价一样,资本回收也不是一个神奇的子弹</p><p>为了了解原因,我们需要看看可以出售的资产类型以及回收如何运作最简单的情况o考虑的是竞争性行业的公共资产,其中所有权的变更不会对价格,质量和供应的可用性等市场结果产生重大影响在这种情况下,如果资产的价值出售资产是有意义的私有制下的大于公有制,如果这个价值可以通过销售过程实现,考虑交易成本如果私营部门能够更有效地运营资产,第一个条件成立第二个条件更难确保,但总的来说,精心设计的拍卖可以确保资产分配给那些以高于公有制价值的价格进行最大价值的人</p><p>第二类公共资产是那些政府是主要供应商的行业</p><p>确定价格的能力在这种情况下,除了上述两个条件外,还需要有一个有效的监管制度sset sale值得社会基础设施澳大利亚[包括](http:// wwwinfrastructureaustraliagovau / coag /](http:// wwwinfrastructureaustraliagovau / coag /)电力发电机和零售商的第一类资产,港口,货运铁路,电力分销和输电公司,以及第二类区域机场它将这些资产估值在62至760亿澳元左右 我们可以将Medibank Private添加到第一类资产,将澳大利亚邮政添加到第二类,可能再增加70亿美元可用于出售的资产价值第三类资产包括那些政府是主要供应商但没有效力的资产</p><p>监管框架或适当的治理结构澳大利亚基础设施包括道路和水,以及该组中的废水资产仅水资产价值为540亿至630亿澳元,而道路资产的价值虽然未知,但却非常大</p><p>缺乏全面的道路收费制度和缺乏治理安排(以确保建造正确的道路),实际上意味着道路不会成为任何资本回收计划的一部分,除了现有的收费公路之外,可以对此进行类似的论证</p><p>水行业,澳大利亚各州和地区存在着无数的安排</p><p>这意味着资本回收计划,涵盖了该行业出售上述前两类资产的资产,将筹集约700亿澳元用于回收工作,然而,出售所得将需要投资于其他创收资产这是事情变得复杂的估计资本成本基础设施澳大利亚的优先清单大约为82至910亿澳元</p><p>它将该清单分为四组,优先考虑那些准备开展的项目,并将这些项目放在发展初期的最低优先级关键问题在于,排在前两个最高优先级列表中的大多数项目,总计超过250亿美元,要么是道路延伸和升级,要么是城市铁路或公交车道虽然值得,这些项目不适合资本回收计划,直到全面用户支付系统到位实际上,这些清单中只有两个项目符合资本回收计划,即Oakajee港口(54澳元) n)和达尔文东部港口扩建(3.36亿美元)这远远低于资产销售可能带来的收入,因此资本回收不会非常有效这意味着资本回收,而一个潜在的有价值的概念政府不能直接借贷的世界,充其量只是为基础设施提供资金的另一个工具</p><p>最坏的情况是,出售资产的收益将用于确保未来的选举支持,

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